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1、超主权政府实体：超主权政府实体是指某区域内各主权政府联合创建的机构，例如亚洲开发银行；

2、主权政府：主权政府是熊猫债发行实体之一，例如韩国政府与加拿大不列颠省；

3、企业：部分境外企业也参与发行熊猫债，例如中国银行（香港）与戴姆勒。

熊猫债的含义

熊猫债的本质是一种外国债券，由境外机构或者政府在中国大陆金融交易市场中发行，以人民币进行计价结算。外国债券命名的方式一般是以发行地国家最具标志性的吉祥物命名，所以在中国大陆称为“熊猫债”。中国大陆的熊猫债根据不同的发行主体可以简单分为三类，超主权政府实体发行、主权政府发行以及企业发行。这三种不同的发行主体所适用的评级方法也不相同。熊猫债属于在岸人民币债券，其优点是风险低，收益稳定，深受境外机构关注。