周二，央行开展100亿元7天逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，零投放。

资金利率下行。其中，银行间隔夜和7天质押式回购利率分别下行8BPs、6BPs至2.00%、2.12%，3个月SHIBOR持平在2.69%。

利率债收益率多小幅下行。其中，国债1年和10年期收益率分别下行1BP、2BPs至2.62%、3.21%;国开债1年期持平在2.77%，10年期下行2BPs至3.61%。

信用债收益率多下行。AAA级中短期票据1年和3年期分别下行1BP、2BPs至3.06%、3.61%，5年期上行1BP至3.82%;AA+级1年期和3年期均上行2BPs至3.24%、3.85%，5年期上行1BP至4.18%。

点评：税期过后市场主要扰动因素暂消，机构融出相对积极，短期市场流动性预期偏乐观，银行间资金面继续维持偏松格局，资金利率下行。债市方面，A股全天震荡走低，风险偏好回落，加之资金面偏松，一级市场政策债发行收益率均低于中债估值，带动二级市场债券收益率多下行。

美债收益率多下行。周二，美国国债2年期收益率持平在0.15%，5年、10年和30年期分别下行4BPs、6BPs、4BPs至0.83%、1.63%、2.34%。(10-2)年期限利差收窄6BPs至148BPs;(10年-3个月)期限利差收窄3BPs至163BPs。

点评：美联储主席鲍威尔周二表示，疫情后即将到来的新一轮物价上涨不会失控，不会导致一波具有破坏性的持续通胀。加之美国财政部周二发行600亿美元2年期国债，市场需求强劲，以及此前美债收益率升至高位，提升了对投资者的吸引力，部分买盘入场，推动美债收益率多下行。

3月我国新成立的债券型基金占比大幅提升。Wind数据显示，截至3月23日，3月以来成立的新基金仅52只，合计744.43亿份，其中股票型和混合型产品占比从1月和2月的90%以上骤降至66%左右。此消彼长之下，债券型基金占比则猛增至33.38%，相比1月的7.04%和2月的4.77%有显著增长。

点评：春节后，A股市场持续调整，上证综指一度从2月19日的历史高点3696回落至3月9日3359，最大累计跌幅为9.1%。这使得投资者的风险偏好降低，固收类产品重新成为基金发行市场上的新热点。其中，公募“固收+”产品和机构定制型债基成为两大主力。这使得债市获得支撑，10年期国债收益率春节后一直未能升破3.30%关口，反而随着股市的调整，收益率明显回落。