官方数据显示，今年1月，外国投资者持有中国所有未偿政府债券的比重首次超过十分之一，收益率上升和人民币走强促使需求激增。

据主要的银行间债券市场清算机构中国中央登记结算公司(CCDC)的数据显示，截至1月底，离岸持有的中国政府债券总额略低于人民币2万亿元(合3,100亿美元)。据路透社计算，这占中国政府债券余额的10.3%，比上月增加了1211.1亿元。这是自2018年7月以来最大的月度百分比增幅。中建数据显示，中国政策性银行发行的准主权债券持有量从去年12月底上升4.1%，达到创纪录的9569.5亿元。路透社利用中央结算公司和上海清算所的数据计算，所有银行间债券的外国持仓总额达到创纪录的35.4亿元，占所有未偿还债券的3.4%。在中国债券被分阶段纳入主要全球指数和相对紧缩的货币政策的推动下，外国投资者对中国债券的持有稳步增加，而1月份的增长延续了这一趋势。efinitiv的数据显示，尽管利差已从去年11月的高点收窄，但10年期中国国债的收益率仍比10年期美国国债高出200个基点。

但分析师预计，随着美国启动新一轮经济刺激计划，以及中国承诺继续用充足的流动性支持经济，上述溢价将会下降。麦格理资本(Macquarie Capital)经济学家胡伟俊(Larry Hu)表示，市场曾担心，1月份的意外流动性紧缩导致货币市场利率上升，表明中国将转向收紧货币政策，这种担忧“过头了”。“(中国)现在全面收紧政策还为时过早。”他表示。