时隔4年，曾引发债券市场波澜的中国铁物，携10亿私募公司债重返债券市场。

12月23日，中国铁路物资集团有限公司(以下简称中国铁物)2020年非公开发行公司债券(第一期)成功发行，发行规模10亿元，期限3年。此次债券发行标志着中国铁物时隔4年后重返债券市场，并得到国务院国资委倡导设立的国新央企信用保障基金的支持，信用保障基金向中国铁物出具了《债券发行支持函》。

时隔4年，中国铁物携10亿私募债重返债市

“中国铁物重返债市不仅为央企，也为地方国企传递出了积极信号。”长期从事债券发行工作的一业内人士告诉记者，由于当前受“违约风暴”影响，债券市场一度出现信用风险，而此次中国铁物成功发行私募债，无疑为债券市场注入了强心剂。

记者注意到，中国铁物此次在深交所发行10亿元公司债，评级显示为AAA，表明中国铁物信用已得到恢复，也表明了资本市场对央企债券的信心。

公开资料显示，中国铁物是经国务院国资委批准，由中国铁路物资(集团)总公司核心资产组建的股份有限公司，而在4年前，即2016年4月11日，中国铁物发布公告，称暂停总规模168亿元的9期债务融资工具交易，一度成为债市“黑天鹅”，也标志着中国铁物债务危机的正式爆发，引发市场对央企信用风险的担忧。据业内人士回忆，受市场情绪波及，当时诸多央企和地方国企取消债券发行，好在中国铁物在多方支持下，筹措偿债资金，最终如期兑付全部债券。

中国铁物重返债市，为地方国企起到了很好的示范作用。据了解，重组前的中国铁物债务规模大、构成复杂、债权人众多，虽然引发债市“黑天鹅”，但也一定程度上助推了中国铁物债务重组的进程。

公开资料显示，2016年4月29日，也就是公告发出后不久，国资委决定由中国诚通控股集团有限公司对中国铁物实施托管。同年12月15日，中国长城资产管理股份有限公司与中国铁物、中国诚通签署《合作框架协议》，正式全面参与中国铁物债务重组工作。

化解债券危机，中国铁物完成首例央企私募债重组

中国铁物的债务重组，是继中钢集团后第二起央企债务重组，也是首例央企私募债重组，成为中国市场化法制化债转股的又一成功案例。

公开资料显示，2018年12月25日，中国铁物债转股协议签约仪式在北京举行，中国铁物与7家投资机构共同成立债转股主体——中铁物晟科技发展有限公司，以“发股还债”的方式实施70亿元债转股，所筹资金用于偿还2018年底、2019年初私募债券兑付。

此次债转股协议签约，是中国铁物债务重组的关键一步，旨在解决中国铁物的私募债兑付问题。

据悉，债务重组期间，中国铁物加大对内部业务的重组整合力度，先后组建了工业、油料、轨道、国际4个专业集团和华东区域集团，推动各区域公司初步实现了从铁路专供业务向基础设施市场化业务转型。同时，按照“一企一策”原则，加大特困企业治理力度，全系统持续推进瘦身健体、提质增效，压减法人单位，全面推行收付实现制考核，有效提升运营质量。

据其官方信息称，如今，中国铁物生产经营已全面恢复正常，经济效益实现“五连盈”“五连增”，特别是2020年努力克服疫情不利影响，盈利水平将创历史新高。与此同时，公司财务结构持续优化，资产负债率大幅降低。

“信用是市场经济的基础，企业一旦丧失信用，要想恢复需付出很大的成本。”河南某国企债券发行者称，中国铁物市场化债务重组的案例，不仅给央企，也给地方国企化解债券危机提供了借鉴。(记者 丁倩)