风水轮流转，现在是债基。在网红基金公司纷纷发布偏股型新基金延长募集截止期之际，债基密集分红刺激了债券型基金的热销。

一、什么是债券：

债券，是一种可以交易的「借据」。想要借钱的人，可以藉由发行债券来筹措资金，并按期支付利息;而购买债券的投资人，就相当于将自己的钱借给别人，藉此来收取利息。由此可知，债券有发行者按期支付利息给投资人的特性，因此也常被称为「固定收益商品」。

二、债券身价怎么算?「市场利率」是关键!

债券有几项重要的构成元素：「面额」代表债券发行人的借款本金;而借钱总得有个期限，「到期日」就是债券发行人必须偿还本金的时间;再来，跟人家借钱就要支付利息，而每期需要支付的利息是由面额与「票面利率」计算而来;最后，由于债券是可交易的借据，所以会有一个买卖成交的「市场价格」。

由于债券按期支付利息的特性，让债券投资人能够预估未来的现金流。因此，债券的市场价格，能透过将未来每期收到的利息金额，折现之后加总推算出来，而这个用来折现未来金流的利率，就是债券的「市场利率」，也称做「到期殖利率」，代表市场上的投资人，对这张债券所要求的每年回报率。

由此可知，当市场利率越高时，未来每一期的利息折现金额便会缩水，将金流折现后加总而来的市价当然也会跟着变小，因此债券的市场价格和利率是呈现反向变动的关系。

债市稳定，债基成公募分红主力军

债基热销的背后，或是因为近期密集分红的市场效果。

仅在3月16日就有多只债券型基金实施大手笔分红。景顺长城优信增利债券型基金16日发布公告称，以3月12日为基准日，进行年内首次分红，截至基准日，景顺长城优信增利债基A份额的净值为1.2165元，可供分配利润为3.03亿元，分红方案为0.54元/10份基金份额。

而刚刚在3月15日发放红利的金鹰基金分红方案更显豪气，旗下金鹰持久增利债券型基金实施年内首次分红，该基金C类基金份额每十份基金份额发放红利1.40元，E类基金份额每10份基金份额发放红利0.90元。该基金每年收益分配次数最多为6次，每次收益分配比例不得低于收益分配基准日该类基金份额可供分配利润的20%。

根据历史统计，中国10年期国债收益率的平均值在3.3%-3.5%，这就是市场利率的平均值，由于市场利率波动小，比较稳定，这个平均值也是长期稳定的。

所以我们只要拿现在的市场利率(也就是10年期国债收益率)和3.5%比较就可以判断是否应该买入纯债基金：

当前市场利率(等于10年期国债收益率)>3.5%，买入纯债基金;

当前市场利率(等于10年期国债收益率)<3%，卖出纯债基金，买入货币基金。