华夏幸福的债务问题，终于被摆到了明面上。

2月1日晚间，华夏幸福(600340.SH)发布公告，首次对近期的债务问题做出披露。公告称，华夏幸福及其下属子公司发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元，但截至2021年1月31日，去除236亿元受限资金外，华夏幸福的可动用资金仅为8亿元。

52.55亿元的逾期债务多涉及银行贷款、信托贷款等债务形式，而并未涉及债券、债务融资工具等产品。而236亿元的受限资金，也主要为住宅预售监管资金等各类受限因素，无法用于偿付金融机构负债。

尽管，这看起来是52.55亿元与8亿元之间的资金缺口，但从后续披露的数据上看，偿债问题或许只露出冰山一角。

公告显示，截至2020年三季报末，华夏幸福有息负债超过2000亿元，其中一年内到期的非流动负债为597亿。但同期，哪怕是算上不可偿债的受限资金，华夏幸福的期末现金及现金等价物余额约为367亿元。

针对此次债务逾期事件，华夏幸福目前的对外态度是“不逃废债”，并且已经在2月1日组建了金融机构债权人委员会，并称“要在各方的协调下，以期解决问题”。

据21世纪经济报道称，华夏幸福董事长王文学在这次会上总结反思了三点：

① 错误研判环京形势，环京住宅量价齐跌，影响公司回款达千亿量级;

② 新拓展区域的效果不及预期，扩张激进，管理不精细;

③ 疫情影响;

一方面是疫情影响与环京受限，一方面是认为跑出优势的外埠模式，华夏幸福处境两难。

但显然，此次债务风波在此之前，已早有端倪。

早在1月初，中金公司、穆迪、惠誉等多家机构就纷纷下调华夏幸福评级。彼时穆迪公司给出的分析是，“公司的经营业绩和产生的现金流均低于预期，流动性不佳和大量债务到期，会加大再融资风险”。

再结合此前2020年三季报披露的相关数据：

① 940.2亿元短期借款和一年内到期债务相较上年末涨幅55.6%，652.1亿元长期借款较上年末增长33.7%，另有应付债券余额525.45亿。

② 账面现金为366.8亿元，较2019年末减少约10%，单季度末现金短债比仅为0.39。

疫情笼罩下，并不好看的财务数据加上不断下调的评级，使得资本市场对华夏幸福的信心大受打击，华夏幸福自2020年12月起一路下行的股价，更加一跌再跌。

1月27日，惠誉更是将华夏幸福评级一降再降，从B降至CCC，理由是“其无法提供明确的计划来解决即将到期的债务，因此获得融资的不确定性不断增加”。当日，华夏幸福股价跌幅达3.68%。

第二天，华夏幸福拟通过发行股份购买天津玉汉尧石墨烯储能材料科技有限公司的股权，并于29日停牌。至停牌前，华夏幸福的股价收于9.25元/股，相较于去年12月的高点已经下跌约40%。

直面债务逾期之后，华夏幸福即将面临的或许不止是金融机构与债权人，住宅业主、产业园内的诸多企业，或许都要为其捏一把汗。而就在华夏幸福的股吧里，也有人看涨，有人看跌。

在被业内人士称作“偿债高峰”的2021年刚刚开始，希望“打头阵”的华夏幸福能安全度过。