债券基金是比较适合普通人的一类投资品种，波动小、更稳健。据数据，2006至2020年，15年中，债券基金平均收益有14年都为正，年化收益率为6.75%，2020年国内居民消费价格通货膨胀率(CPI增长率)为2.5%，相比之下，选择债券基金帮助我们有效对抗通胀，还是很值得期待的。

然而，根据基金业协会的数据，截至2020年11月底，债券基金的数量达到1697只，首尾相差大，对于金融小白来说，找到适合自己的债基并非易事。

做理财，就像是组建一只足球队伍，你需要有射门精准的前锋大将，也需要有出色的后卫大闸，能阻止对方的反攻之势。

而债券基金，就是这样一个 “后卫”，在资产配置中起到基石作用。之所以这么说，是因为债基有三大优点：

1、主要投资债券，债券收益相对稳健，波动较小。

2、和股票类资产相关性较低，减少整体账户风险。

3、投资门槛低，买卖费率低，流动性较好。

下面我们来详细解释下。

优点1:收益相对稳健、波动小

首先，我们来看下债券基金的历年平均收益情况：

据数据， 2006年到2020年的15年里， 债基14年平均收益为正，其中，有4个年份的平均收益在10%以上，最高的是2014年的20.27%;有4个年份的收益低于4%，最差的是2011年的-3.12%，其次是2016年的0.15%。15年里的年化收益为6.75%。

2011年债基亏损，一方面是因为央行加息，资金面紧张，另一方面是因为债牛已经延续了六年，其中2006年和2007年债基的平均收益分别高达13.04%和17.7%，债市回调压力较大。

债基能在过去的大多数年份取得正收益，和它所投资的资产的特性分不开。

债券基金，就是合同上写明了80%以上资产买债券的基金。以国债、金融债和企业债等债券为主要投资对象。

债券，通俗来说就是欠条。你买债券，就是把钱借给了债券发行人，作为回报，发行人会支付利息给你。等到债券到期，你再从发行人那里收回本金。

年利息收入与债券面额的比率，我们称作票面利率。比如债券面额是100元，年固定利息收入是4元，那票面利率就是4%。

国家发行的储蓄国债的票面利率，三年期的票面利率通常为4%，5年期的为4.27%。企业发行的债券，票面利率会更高。这些为债券基金提供了基础收益。

除了票面利率，影响债券收益的另一个因素是债券价格的变动。

简单来说，加息周期，债券价格会下跌，是熊市;而降息周期，债券价格会上升，是牛市。

2011年央行连续三次加息，债市也因此走熊。

债券价格会有起伏，但因为每年有着固定的利息收入，所以长期来看收益相对稳定。

中证全债指数，反应的是债市走势，在2006年到2019年的14年里，整体是波动向上的，走势稳健，累计收益为79.45%，年度最大回撤不超过3%。

而上证指数，在这14年里可以说是大起大落，如果股民一不留神买在高点，损失惨重。

如2007年11月—2008月10月，上证指数6124点跌至1664点，历时12个月，最大跌幅达72.8%;

2015年6 月—2016年1月，上证指数从5178点跌至2638点，历时8个月，最大跌幅达49.05%。

优点2:与股票类相关性低， 减少整体账户风险

黄金和原油波动剧烈，2013年和2015年，黄金的亏损都在10%以上;2008年、2014年、2015年和2018年，原油的亏损都在20%以上。

这一类资产只适合在资产组合里占据极小的比例，投的多了，可能组合的波动反而更吓人。

债券基金就不同了，波动相对较小，同时和股票基金等资产的相关性较低，可以帮我们熨平资产组合的波动，让我们有更好的持基体验。

据数据统计，2014年和2015年，股市大涨，股票型基金平均收益分别高达25.69%和23.19%。同期债券基金分别取得了20.27%和12.49%的收益。

2017年，蓝筹股牛市，股票基金的平均收益率是11.98%，债券基金则只有1.59%。

在牛市中，债券基金的表现略逊一筹，但通常也有不错的收成。而股债向来就存在跷跷板效应，在股市遇熊时，债券基金的业绩优势就体现出来了。

2008年，股市大跌，股票基金平均跌幅48.69%，而同期的债券基金平均收益率为7.69%。

2018年股票基金平均亏损25.5%，债券基金则有着4.16%的收益。

A股波动大，股票基金很难一帆风顺，若我们的资产组合中加入债券基金，可以很好分散风险，降低组合的波动。

这里我们来做一个将股票和债券，按照6比4配置的收益回测。

2006年-2019年的14年里，“沪深300全收益”的总回报率为466.05%，年度最大回撤65.61%;而“中证全债”的总回报率79.46%，年度最大回撤为2.41%。

如果我们按照每年60%资产投资股票，40%资产投资债券的话，14年里的总回报率为474.52%，最大回撤仅为32.99%。相比全部投资股票，收益更高，回撤更小。

原因就是，股票和债券相关性较弱，可以有效平衡账户风险。60%股+40%债的组合搭配，即使是在股市最为惨淡的2008年，我们的年度回撤也只有32.99%。

优点3:投资门槛低，买卖费率低，流动性好

一般来说，债券基金100元就可以起投了，有的甚至10元起投，大多数人基本不用担心资金门槛问题。。

另外，相对偏股基金而言，债券基金的各类费用是较低的。

拿A类债券基金来说，一共有三类费用。

第一类是申购费，在你购买基金时一次性收取。

一般来说，申购金额在100万以下，债券基金要收取0.80%左右的费用，股票基金的费用则是1%到1.5%。现在很多渠道都是申购费率打一折甚至更低，真正支付的费用是很低的。

第二类是我们持有基金期间的固定费用，包括管理费和托管费，其中管理费是大头。

普通的股票基金每年则要收取1.5%左右，而债券基金的管理费通常在0.4%到0.7%一年，要比偏股基金少掉一倍左右。

第三类是赎回费率，也就是我们卖出基金时要支付的费用。

关于这个费用，大家要特别注意的是，购买债券基金后，不要在7天内赎回。

如果持有期小于7天，债券基金的赎回费往往达到1.5%，可以说是非常高了，被称为“惩罚性赎回费”。持有7天以上的话，很多纯债型基金就直接免去赎回费了。也有些基金，需要30天，60天，才能免去赎回费，具体在基金投资时看清楚费率明细。

而股票基金呢，在持有7天到1年内赎回，通常需要0.5%的赎回费用，一般要持有两年以上，才能免去赎回费用。

这是因为，股票基金波动大，鼓励大家长期持有，避免投资者频繁追涨杀跌，错失收益或是高点被套。而债券基金，因为收益相对稳健，除非是发生极端行情，否则短期内收益差距并不会很大，所以赎回费不会去像股票基金那样设置。

这也就让债券基金有着更好的流动性啦，闲钱没地方放，可以买几只债基，一周后或是几个月后要用钱的话，再卖出，把钱拿出来。

总的来说，债券基金在收益上可能弹性没有股票基金高，很难实现一年涨幅20%甚至更高。

但是它胜在收益稳定，回撤小，和股票基金相关性低，同时费用更低，流动性更好，在风高浪急的资本市场中，带给我们一份暖暖“幸福感”。