股债联手走强:1月12日国债期货尾盘拉升全线收涨
来源:Wind资讯 发布时间:2021-01-13 13:35:51

1月12日,现券期货上午震荡午后走强,国债期货尾盘拉升全线收涨,10年期主力合约涨0.18%;银行间主要利率债收益率下行2-4bp左右;资金面整体均衡偏松,隔夜回购加权利率上行逾12bp报在1.33%附近;华夏幸福债券大跌,“17幸福基业MTN001”跌近53%,“18华夏01”跌近15%。

周二,国债期货尾盘拉升全线收涨,10年期主力合约涨0.18%,5年期主力合约涨0.20%,2年期主力合约涨0.11%。A股大涨,上证指数升超2%,时隔五年首次站上3600点,深证成指涨2.28%,创业板指涨2.83%,创业板综涨1.89%。

受国债期货影响,现券收益率盘中震荡,午后快速下行。截至尾盘,银行间主要利率债收益率下行2bp左右,10年期国开活跃券200215收益率下行2.25bp报3.515%,10年期国债活跃券200016收益率下行1.75bp报3.145%,3年期国债活跃券200014收益率下行4.25bp。

交易员表示,尽管央行持续净回笼资金价格升势未缓,但不少机构对春节流动性宽松预期发酵,现券买盘有所升温,主要利率债收益率下行近3个基点,短期暂关注本周五MLF续做情况。

信用债方面,华夏幸福债券大跌,“17幸福基业MTN001”跌近53%,“18华夏01”跌近15%,“19华夏01”跌近10%,“18华夏03”跌近5%,“18华夏02”跌逾4%。据媒体报道,华夏幸福回应债券价格大跌:是正常市场波动,目前整个地产行业情况欠佳,债券价格波动未对公司业务造成影响。此外,“16十二师”跌9%,“18水城债”跌近8%;“19湘潭建设PPN001”涨逾29%,“PR长轨交”涨逾12%。

转债市场随A股反弹,中证转债指数收涨0.67%,但下跌转债数量仍超上涨数量。当前转债市场机构“抱团”现象较为显著,成交集中度持续抬升,27只超200元转债成交金额占总成交的超5成。桐20转债将于周三迎来最后一个交易日,若周三不卖出或转股将亏损约40%。

资金面方面,银行间资金整体均衡偏松,不过受到央行公开市场持续净回笼资金累加效应的影响,主要期限利率小幅上行,银存间隔夜质押式回购加权利率上行逾12bp报在1.33%附近。交易员认为,短期来看,后续例行缴准缴税料使得流动性进一步承压,需密切关注央行届时操作情况;同时本周五MLF续做规模亦备受关注,部分市场认为央行料仅小幅增量续做。

上海一券商交易员表示,目前市场对此次MLF续做规模保持谨慎,增量规模可能有限,主要是因为目前资金面整体依然宽松,而且一年期同业存单利率也已回落到了2.80%附近。

关于债券市场走势,中信固收称,由于央行连续两个交易日做出50亿元逆回购操作,叠加资金利率边际回升,导致流动性的担忧再起,债市回调。相比于逆回购操作,本周五的MLF操作信号意义更强,有望续作8000亿元以上。从政策基调上理解,“不急转弯”和“保持流动性合理充裕,引导市场利率围绕政策利率平稳运行”预示货币环境在未来一段时间内收紧的概率较小,MLF操作可能会再超市场预期,短期内货币政策大概率将维持中性或偏松,MLF利率将逐步发挥对国债收益率的定价功能,十年期国债收益率将逐步向MLF利率靠拢,调整即是布局机会。

国君固收称,债市建议继续加仓或者重新上车。货币政策以我为主,在经济复苏+维持汇率稳定双重背景下,预计国内边际宽松还会持续。经济复苏阶段10年期国债本就偏鸡肋,核心还是中短端的确定性。建议投资者在短期扰动后继续加仓或重新上车,重点关注3-5年期。

// 债市要闻 //

1、中国央行公布2020年12月及全年金融数据

央行:2020年12月末广义货币(M2)余额218.68万亿元,同比增长10.1%,增速比上月末低0.6个百分点,比上年同期高1.4个百分点。Wind数据显示,机构预期12月M2增10.7%。

央行:2020年12月人民币贷款增加1.26万亿元,预期增1.21万亿元,前值增1.43万亿元。2020年全年人民币贷款增加19.63万亿元,同比多增2.82万亿元;分部门看,住户贷款增加7.87万亿元,其中,短期贷款增加1.92万亿元,中长期贷款增加5.95万亿元。

央行:2020年社会融资规模增量累计为34.86万亿元,比上年多9.19万亿元;2020年末社会融资规模存量为284.83万亿元,同比增长13.3%。

2、银保监会印发《保险资产管理公司监管评级暂行办法》

银保监会印发《保险资产管理公司监管评级暂行办法》,宣告保险资管行业正式进入分类监管时代,监管部门将在市场准入、业务范围、产品创新、现场检查等方面采取差异化的监管措施。办法明确,保险资产管理公司的监管评级结果分为A、B、C、D四类,监管评级最终得分在85分(含)以上为A类,70分(含)至85分为B类,60分(含)至70分为C类,低于60分为D类。

3、上交所对华晨集团及有关责任人予以公开谴责

上交所发出纪律处分决定书,对华晨汽车集团控股有限公司及其董事长、信息披露事务负责人予以公开谴责。下一步,上交所将按照稳中求进的总基调,认真研判债券市场发展形势,强监管、优结构,持续完善机制,推动市场创新,更好发挥服务实体经济的市场功能。将继续支持优质企业发行公司债券、降低融资成本,把交易所债券市场打造成优质企业筹措中长期资金的重要场所。

4、“19海南航空SCP002”本金兑付再次展期270天

海航控股公告称,公司已于1月12日支付“19海南航空SCP002”当期利息,“19海南航空SCP002”的兑付日期自1月12日起展期270天,兑付日由1月12日调整为10月9日,展期期间按照原利率4.35%计息。

5、央行营业管理部对东方金诚罚款594.5万元

央行营业管理部公告称,因未按照法定评级程序及业务规则开展信用评级业务;违反独立性要求;违反评级作业的一致性原则,对东方金诚国际信用评估有限公司作出行政处罚,给予警告并罚款594.5万元。这是东方金诚在在短短的不到1个月时间内收到的第三张监管机构罚单。

// 资金市场 //

公开市场操作:

央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,1月12日以利率招标方式开展了50亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。Wind数据显示,当日100亿元逆回购到期,净回笼50亿元。

资金面(CP):

银行间资金整体均衡偏松,不过受到央行公开市场持续净回笼资金累加效应的影响,主要期限利率小幅上行,银存间隔夜质押式回购加权利率上行逾12bp报在1.33%附近。交易员认为,短期来看,后续例行缴准缴税料使得流动性进一步承压,需密切关注央行届时操作情况;同时本周五MLF续做规模亦备受关注,部分市场认为央行料仅小幅增量续做。

// 债券发行 //

1月12日,债券市场共发行194只债券,总发行量1684.89亿元,77只债券到期,13只债券提前兑付,无债券回售,无债券赎回,总偿还量815.42亿元,当日净融资额为869.47亿元。

从发债类型看,1月12日,债券市场共发行同业存单114只,金融债11只,公司债15只,中期票据12只,短期融资券36只,定向工具2只,资产支持证券4只。

建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):

// 招标情况 //

1、农发行2年期、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为2.7538%、3.4360%,全场倍数分别为3.37、3.35。

2、国开行3年、5年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.9333%、3.1827%、3.3894%,投标倍数分别为5.47、5.66、8.49。

// 银行间债券市场交易结算日报 //

1月12日,全国银行间债券市场结算总量为46,449.97亿元,较上日下行0.69%,交易结算总笔数为20552笔。其中,质押式回购40,177.55亿元,买断式回购234.01亿元,现券交易5,752.51亿元,债券借贷285.90亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现,其中,7天回购利率下行0.3bp至1.993%。

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