先说12月25日的转债。

当天无申购，只有运达转债上市。截止24日收盘，转股价值113.32元。合理市价大约在119元附近。

不出意外，算是很不错了。

接下来说说24日上市转债发生的惨案。

23日晚说过，24日上市的转债安全边际高很多，不容易破发。

我猜中了开头，但没料到结尾。

开盘的时候，祥鑫转债、侨银转债价格分别在103元、109元。

因为规模不大，侨银转债开盘后还火速窜上了120元，走出了一幅雄赳赳气昂昂的架势。

但没想到的是，随后画风就变了。祥鑫转债、侨银转债一路溃逃，最终分别以96.022元、101.102元报收。

很多人可能就要问了，这两家伙债生大起大落实在太精彩，中间到底发生了什么事?

要回答这个问题，我们得从两个公式说起。

转债价格=转股价值*(1+转债溢价率)，转股价值=正股股价*可转股数。

好了，通过上述公式，我们知道转债价格和正股股价息息相关，如果股价变动大的话，那么转股价格波动也会非常激烈。

然而也就在24日，两只转债的正股祥鑫科技、侨银环保，股价分别以-5.81%、-9.98%报收。没看错，侨银转债的正股跌停了。

两只转债的价格跳水，根本原因就是正股股价崩了。

因此，一直以来推荐的策略就是打中新债后上市就卖，这是最稳妥的。毕竟上市后转债的价格就和股价走势相关了，变得没法预测。

市场状况比较糟糕，也是没有办法的事情。

对照目前的局面，总结就是两点。

1.目前开始，需要有选择性地申购转债，质地差的就不要了。

2.上市后，尽快走。甚至可以在9：24集合竞价阶段走。

转债这东西，其实我一直都不想花太多时间和心思去琢磨。尽管我知道里面也有利润，不管是市场逐步火热时期的抢权机会，还是以买转债替代买股票的低风险机会，或是大量买入低溢价、低价格的双低策略，甚至押注于下调转股价的正股博弈策略。

策略很多，在市场合适的时候都能赚钱，甚至会比较容易地赚钱。

但我都没去想着参与。

因为我清楚一点，转债的本质还是股票。不管是否把转债玩出了花，其背后的盈利基础依然是股票。

如果你本身对股票不熟悉，而想通过建立策略和利用规则，通过长期间接持有股票赚钱，那绝大概率是在建空中楼阁。

都说看问题要看本质。认识到转债的本质是股票，不就够了么。

因此，我对转债一直的态度就是只做一个欢乐的二道贩子。申购转债上市就卖掉，赚个差价好。

这也才是最稳的，是最基础的占制度和市场便宜的法子。

上述想法，是因为看到很多人说被近期转债的下跌套得很慌，所以我就很淡定地蹦出来嚷嚷两句。因为我手上凡是能卖的转债都卖了呀。

不过呢，对于后续纯捡钱的转债也不必过于担心。

转债破发多了，自然会劝退很多人。申购的人少了，中签质优转债的概率也大了。

真正的质优转债，依然是捡钱的肉签。

即便破发，一次也亏不了多少，没必要担心。